Пётр Иванович Лабутин родился 1904 году в деревне Языково, Тверской губернии.
6 сентября 1941 года ушел в армию добровольцем в в состав 6-й Ленинградской стрелковой дивизии народного ополчения Октябрьского района.
13 сентября 1942 года в районе деревни Верхнее Кузьмино 269-я отдельная разведывательная рота производила разведку боем. На красноармейцев Лабутина и Короткова была возложена задача подготовки проходов в заграждениях для разведчиков. Во время атаки с фланга начал вести огонь пулемёт противника, в результате чего наступление захлебнулось, тогда красноармеец Лабутин подобравшись к пулемёту бросил гранату, но он снова заработал. Тогда Лабутин, подобравшись к пулемёту, и схватившись за ствол рукой, начал отводить его. В этот момент был убит пулей в сердце, и упал на амбразуру, закрыв её телом.
Тело бойца было вытащено с поля боя и похоронено в братской могиле в селе Пулково.
За подвиг был посмертно представлен к званию Героя Советского Союза.